În condițiile în care Rezerva Federală (FED) a redus, conform așteptărilor și pentru prima dată de la criza financiară din 2008, rata dobânzii cu 25 puncte de bază, pe fondul datelor economice mixte și o încetinire a economiei globale, lăsând totodată o portiță deschisă pentru mai multe reduceri ulterioare, principalii indici bursieri americani au încheiat ziua de ieri cu scăderi de peste un procent. De remarcat însă că pierderile au fost chiar mai mari pe parcursul sesiunii, ceea ce poate însemna că tendința crescătoare poate continua în perioada următoare, atâta timp cât investitorii așteaptă corecțiile pentru a reintra în poziții. Acțiunile Apple (+2,04%) s-au decuplat de la pierderi, după ce câștigul pe acțiune și veniturile din trimestrul doi au depășit așteptările analiștilor. Dealtfel până în prezent, în ceea ce privește rezultatele financiare, 60% dintre companiile indicelui S&P500 au raportat câștiguri, aproximativ trei sferturi dintre acestea având profituri mai mari decât așteptările. În ce privește negocierile comerciale Statele Unite – China, Casa Albă a declarat că discuțiile vor continua la începutul lunii septembrie, când oficialii chinezi vor veni la Washington.

Pe bursele europene am asistat la evoluții mixte ale principalilor indicii bursieri, pe fondul unui nou val de veşti negative dinspre economia europeană. Astfel, inflația anuală din Zona Euro a coborât în iulie la 1,1% de la 1,3% luna trecută, îndepărtându-se și mai mult de ținta de 2% a Băncii Centrale Europene (BCE). Totodată, potrivit estimărilor preliminare ale Eurostat, biroul de statistică al Comisiei Europene (CE), în al doilea trimestru Produsul Intern Brut (PIB) în Zona Euro a încetinit la 0,2% (față de 0,4%) în ritm trimestrial, și la 1,1% (față de 1,2%) în ritm anual. În același timp economia Uniunii Europene (UE) a frânat şi mai brutal, la 0,2% (față de 0,5%) în ritm trimestrial, și la 1,3% (față de 1,6%) în ritm anual. Practic economia europeană a revenit la ritmurile de creştere anemice de la sfârşitul anului trecut, când a apărut după mult timp teama de recesiune și, având în vedere mărimea sa, încetinirea reprezintă un semnal de alarmă pentru întreaga economie mondială. În acest context cresc așteptările ca Banca Centrală să repornească în septembrie maşinăria de stimulare economică, la doar trei trimestre de la oprirea acesteia. Deși a menținut dobânzile nemodificate la ședința de politică monetară de săptămâna trecută, banca a semnalat că ia în calcul o reducere în viitorul apropiat, analizând totodată relansarea programului de relaxare cantitativă.

Ieri a fost o sesiune extrem de verde la Bursa de Valori București (BVB), câștigurile principalilor indici bursieri fiind susținute de volume de tranzacționare de 12,16 milioane euro, mult peste media din ultimele zile. Peste jumătate din aceste rulaje au fost asigurate de schimburile cu titlurile Băncii Transilvania (TLV +1,77%), cea mai valoroasă bancă românească ajungând acum la o capitalizare de 12,45 miliarde lei. În topul lichidității au urmat titlurile OMV Petrom (SNP +5,84%), care au crescut puternic în urma rezultatelor financiare, grupul înregistrând în primul semestru vânzări de 11,3 miliarde lei, în creştere cu 15% faţă de perioada similară din 2018, şi un profit net de 1,9 miliarde lei, mai mare cu 53% comparativ cu primele șase luni ale anului trecut. Creșterea a tras în sus și indicele reprezentativ BET (+2,32%), care a depășit astfel maximul din aprilie 2018, cotația de închidere de 9204.25 puncte fiind cea mai mare începând cu ianuarie 2008. Rulaje peste medie s-au făcut și cu acțiunile Romgaz (SNG +3,40%), Sphera Franchise Group (SFG 0,00%) și BRD Groupe Societe Generale (BRD +1,94%). Am remarcat câștigul de 3,11% pentru indicele energetic BET-NG, în timp ce indicele financiar BET-FI a crescut cu (doar) 0,42%, revenind însă peste nivelul de 40,000 puncte. De notat, referitor la componentele acestuia, că Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a dispus conducerii SIF Oltenia (SIF5) să dea curs solicitării de convocare a Adunării Generale a Acționarilor (AGA) venită din partea SIF Banat Crișana (SIF1) și SIF Muntenia (SIF4), care doresc revocarea șefului SIF5 Tudor Ciurezu.

După cum era de așteptat, a fost volatilitate ridicată pe piața valutară după ce Rezerva Federală (FED) a tăiat rata dobânzii cu 0,25%, în intervalul 2,00%-2,25%. Mișcarea, care nu este privită ca începutul unui ciclu, ci mai degrabă ca măsură de asigurare, nu pentru pentru că ar fi ceva în neregulă cu economia ci pentru ceea ce ar putea merge prost în viitor, nu s-a ridicat astfel la așteptările dovish, ștacheta fiind poate prea sus în acest sens. Era practic 100% inclusă în preț o reducere de 25 puncte de bază, șanse de 18% pentru tăiere de 0,50% și probabilitate de 76% ca reducerea următoare să vină în septembrie. Comunicatul FOMC nu a diferit prea mult de cel anterior, în timp ce șeful Jerome Powell nu a promis nimic în conferința de presă, lăsând însă o poartă deschisă viitoarelor reduceri, afirmând că banca ”va acționa la fel de potrivit pentru a susține expansiunea”, în timp ce va continua să evalueze datele primite. Dolarul (USD) s-a apreciat în raport cu celelalte valute majore, de suferit având monedele commodities, adică dolarul australian (AUD) și cel neozeelandez (NZD), dar și moneda unică europeană (EUR), perechea EUR/USD atingând cel mai redus nivel începând din mai 2017, respectiv 1,1060. De adăugat că lira sterlină (GBP) și-a întrerupt prăbușirea din ultimele zile, dar a pierdut aseară, după decizia FED, tot câștigul de 100 puncte din timpul zilei.

Nikkei225 21,521.53 -0.86%

HangSeng 27,777.75 -1.31%

SSEC 2,932.51 -0.67%

FTSE100 7,586.78 -0.78%

DAX 12,189.04 +0.34%

CAC40 5,518.90 +0.14%

DJIA 26,864.27 -1.23%

S&P500 2,980.38 -1.09%

NASDAQ 8,175.42 -1.19%

BET 9,204.15 +2.32%

BET-FI 40,087.56 +0.42%

BET-NG 745.22 +3.11%

EUR/USD 1.1063 EUR/RON 4.7336

GBP/USD 1.2151 USD/RON 4.2469

USD/CHF 0.9947 USD/JPY 108.81

Gold 1,413.60 -1.13%

CrudeOil WTI 58.02 -0.05%

BrentOil 64.42 -0.32%