Evoluții spectaculoase pe piața petrolului unde cotațiile s-au prăbușit cu peste 30% în ultimele două zile. Întâi vineri cu circa 9% după ce Rusia a refuzat să accepte propunerea Organizației Țărilor Exportatoare de Petrol (OPEC) privind reducerea suplimentară a producției comune de petrol (1 milion de barili pe zi OPEC și 500.00 barili pe zi Rusia, așa după cum am anunțat încă de vineri dimineață). Acest eșec este un dezastru pentru cartel și nu există deocamdată niciun acord după luna martie, de când, conform unei știri Bloomberg, Arabia Saudită și-ar putea crește producția mult peste cele 9,7 milioane barili pe zi din prezent. Asta ar echivala cu „o declarație de război”, la care dacă adăugăm faptul că saudiții au micșorat prețul petrolului pentru toate produsele brute, avem explicații pentru o nouă scădere de circa 25% la deschiderea de azi-noapte.

Raliul puternic de la finalul sesiunii de vineri a diminuat mult din pierderile principalilor indici bursieri americani, însă temerile unei recesiuni globale declanșate prin amplificarea epidemiei de coronavirus au eclipsat practic datele macro solide din piața muncii. Economia Statelor Unite ale Americii (SUA) a creat în februarie 273.000 locuri de muncă, cea mai mare cifră din mai 2018 și peste așteptările de 175.000, salariile au crescut cu 0,3% iar rata șomajului (3,5%) a revenit la cel mai mic nivel din ultimii 50 ani. Creșterea peste așteptări a numărului de noi locuri nu a readus însă încrederea printre investitori, în condițiile în care datele nu reflectă impactul coronavirusului asupra lanțurilor de aprovizionare ale companiilor, analiștii estimând că prelungirea epidemiei va impinge economiile în recesiune, inclusiv în SUA (unde în statul New York s-a instaurat starea de urgență), Zona Euro și Japonia. Totuși indicii majori au reușit să încheie pozitiv (DJIA +1,60%, S&P500 +0,56%, NASDAQ +0,10%) cea mai volatilă săptămână de pe Wall Street de la criza din 2008 (un adevărat roaller-coaster cu succesiune de zile verzi și roșii), reducând un pic din pierderile de la începutul anului (DJIA -9,37%, S&P500 -8,00%, NASDAQ -4,42%).

Vânzările agresive de active considerate riscante au dus la plasamente în titluri de stat, mișcare reflectată iarăși în scăderea randamentelor acestora. Astfel, yieldurile bondurilor americane la 10 ani (0,69%) și 30 ani (1,30%) au stabilit minime istorice, ca dealtfel și cele britanice la 10 ani (0,23%), în timp ce randamentul obligațiunilor germane pe aceeași perioadă (-0,73%) s-a apropiat extrem de mult de recordul negativ (-0,74%) înregistrat în septembrie 2019. (Și) ca urmare a acestui fapt, povestea principală de vineri și de săptămâna trecută pe piața forex (FX) a fost scăderea continuă a dolarului american (USD), doar moneda canadiană (CAD) înregistrănd o pierdere mai mare, influențată de prăbușirea cotațiilor țițeiului. Piața valutară rămâne relativ stabilă, însă poate fi doar o chestiune de timp până când volatilitatea poate apărea și astfel să asistăm la mișcări cu adevărat notabile, cum par deja aprecierile yenului japonez (JPY), francului elvețian (CHF) și monedei unice europene (EUR).

Scăderile mari de la finalul săptămânii au anulat câștigurile din primele trei zile ale principalelor burse europene, iar focusul investitorilor se va orienta zilele următoare către ședința Băncii Centrale Europene (ECB), de la care se așteaptă o recucere a ratei dobânzii la depozite cu 10 puncte de bază, în încercarea de a sprijini creșterea economică. În condițiile în care răspândirea coronavirusului în Marea Britanie a accelerat, indicele londonez FTSE100 (-3,62%) se tranzacționează acum la cel mai scăzut nivel de la sfârșitul lunii iunie 2016, după o pierdere în 2020 de 14,32%. Preocupările cu privire la impactul epidemiei asupra economiei au mărit speranțele ca Banca Angliei (BOE) să reducă rata dobânzii la ședința programată la finalul acestei luni (26.03), în timp ce investitorii așteaptă săptămâna viitoare de la guvern și bugetul pe acest an, în speranța că va dezvălui un stimulent fiscal suplimentar. După o scădere anul acesta de 12,89% și o revenire la cel mai scăzut nivel din august 2019, indicele german DAX (-3,37%) a pierdut mult vineri chiar și după ce datele privind comenzile de fabricație din Germania (+5,5%) au fost în ianuarie mult mai bune decât se aștepta (+1,5%).

Volatilitate a fost și la București în ultima perioadă, unde indicele general BET al Bursei de Valori (BVB) a încheiat cu 2 zile de scăderi o săptămână pozitivă (+3,25%) și totodată agitată, începută cu trei zile verzi ce veneau după o succesiune de șapte sesiuni negative. Pierderile din ultimele două zile nu au afectat randamentul săptămânal pozitiv nici al indicilor sectoriali financiar (BET-FI +2,90%) și energetic (BET-NG +1,90%), ceea ce face ca pierderea din 2020 (BET -5,33%, BET-FI -1,25%, BET-NG -11,93%) să fie deocamdată inferioară celor de pe bursele mature. S-a încheiat însă o nouă săptămână remarcabilă în privința volumelor de tranzacționare, cele 17,69 milioane euro de vineri stabilind o medie zilnică de 14,51 milioane euro, a doua (după cea precedentă) din acest punct de vedere din ultimele 10 luni. Cel mai lichid emitent a fost vineri furnizorul de servicii medicale MedLife (M +3,62%), pe care s-au efectuat și tranzacții deal cu 450.000 de acțiuni, la un preț de 37,00 lei/acțiune. Au urmat în topul rulajelor titlurile Fondul Proprietatea (FP -0,74%), Banca Transilvania (TLV -2,61%), Romgaz Mediaș (SNG -2,47%) și OMV Petrom (SNP -1,56%).

Nikkei225 20,749.75 -2.72%

HangSeng 26,146.67 -2.32%

SSEC 3,034.51 -1.21%

FTSE100 6,462.55 -3.62%

DAX 11,541.87 -3.37%

CAC40 5,139.11 -4.14%

DJIA 25,864.78 -0.98%

S&P500 2,972.37 -1.71%

NASDAQ 8,575.62 -1.87%

BET 9,445.03 -1.55%

BET-FI 46,955.19 -2.47%

BET-NG 692.12 -1.96%

EUR/USD 1.1284 EUR/RON 4.8110

GBP/USD 1.3050 USD/RON 4.2534

USD/CHF 0.9374 USD/JPY 105.28

Gold 1,674.20 +0.37%

Crude WTI 41.57 -9.43%

Brent 45.53 -8.92%